【量化信号提示】多因子模型显示碳酸锂合约超卖，反弹概率增大

Azu 2025-09-18 纳指直播室 15 次浏览 0个评论

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碳酸锂市场触底信号显现，量化模型释放关键转折预警

一、超卖信号背后的基本面支撑

碳酸锂作为新能源产业链的"白色石油"，其价格波动牵动着动力电池、储能系统等万亿级市场的神经。2023年四季度以来，LC2401主力合约从24万元/吨高位持续下探至9万元区间，跌幅超过60%，市场情绪陷入极度悲观。根据国泰君安期货研发中心构建的多因子量化模型显示，当前碳酸锂合约已进入历史性超卖区间，RSI（相对强弱指标）连续15个交易日低于30，布林带下轨出现明显偏离，MACD柱状图呈现底背离形态，技术面反弹需求强烈。

从产业基本面观察，供需格局正在发生微妙变化。需求端方面，中国新能源汽车渗透率突破40%大关，1-11月动力电池装车量同比增长31.4%，储能电池产量更是暴涨104.8%。据高工锂电预测，2024年全球锂电需求将保持25%以上增速，对应碳酸锂需求增量超20万吨。

供给端则面临多重制约：澳洲Greenbushes等主力矿山下调2024年产量指引，南美盐湖提锂项目因环保审查延期投产，国内云母提锂成本线普遍在8-9万元/吨，当前价格已击穿60%产能现金成本。

二、资金面与情绪面共振修复

期货市场持仓数据显示，截至12月15日，碳酸锂合约空头持仓集中度高达72%，但近一周空头减仓幅度达18%，主力资金平仓动作明显。值得关注的是，产业资本开始逆势布局：宁德时代、赣锋锂业等龙头企业通过期货市场进行套期保值头寸调整，现货市场碳酸锂库存连续三周下降，冶炼厂挺价意愿增强。

情绪指标方面，恐慌指数（VIX）从峰值85回落至52，看跌期权隐含波动率下降12个百分点，市场过度悲观预期正在修正。从跨市场联动看，碳酸锂现货与期货价差收窄至2000元/吨以内，近月合约较远月合约贴水幅度缩减至5%，期限结构由深度contango向backwardation转变，这些信号均指向市场预期转向。